冠状病毒和经济:来自明尼阿波利斯菲律委员会总统的最佳和最糟糕的情况

前负责人担任7000亿美元的政府回应2008年金融危机的官员告诉60分钟,联邦储备可以用来用来打击由Covid-19造成的经济压力的工具。

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世界经济从未快速关闭。在美国。, 病毒相关的裁员 预计将在数百万和很快衡量。为了洞察到即将到来的事情,我们发现有责任的责任现在,并帮助将美国拉出了2008年的巨大衰退。该人是明尼阿波利斯联邦储备银行总裁的Neel Kashkari。 2008年,他是财政部负责金融体系的7000亿美元官员。我们在星期四遇到了Kashkari,迎接股票市场自由落体,债券市场的近冻结和对这种经济紧急情况的预测。

Neel Kashkari.:数百万人会失去工作。这就是这对此是如此可怕的事情。

斯科特佩莱:我们在经济衰退吗?

Neel Kashkari.:如果我们现在不对,我们很快就会。我的基本案例方案是我们在9/11之后至少有一个温和的经济衰退。最糟糕的情况是,我们会有一个像2008年金融危机一样的深度经济衰退。我们现在不知道。

斯科特佩莱:以及以任何确定性而言,我们留下了什么?

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Neel Kashkari.

Neel Kashkari.:没有人知道病毒是如何进展的,有多少美国人会得到它,社会偏差有多有效,医疗保健系统赶上多长时间?  

斯科特佩莱:全国范围内,上周有近300,000人申请失业救济索赔。

Neel Kashkari.:可能是下周的五倍。也许更多。 

斯科特佩莱:底部在哪里?

Neel Kashkari.:如果这是一个为期三个月的关机,我们很快就会找到底部。如果这是一年长的关机,这可能对美国经济造成损害,最重要的是对美国人民来说。

自从2016年以来,46岁的Neel Kashkari曾获得联邦储备银行的校长。他是印度移民的儿子,从字面上为火箭科学家。作为一名工程师,他在美国宇航局航天器上工作。在沃顿商学院之后,他加入了投资公司高盛。 2008年,作为助理财政部长,Kashkari担任7000亿美元的陷入困境的资产救济计划,称为篷布,帮助结束了巨大的经济衰退。克什卡里于2014年是加州加州州长的共和党被提名人。今天,他是监督并支持国家最大的银行的12个美联储区域银行总统之一。

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Neel Kashkari. CBS News

Neel Kashkari.:我从我们区域的一家银行听到了一家富裕的客户进来说,“我想提取600,000美元的现金。”现在,我们可以提供银行需要满足客户关注的所有现金。但它只是对恐惧和经济涟漪的不确定性说话。

斯科特佩莱:美联储是否会确保银行拥有所有现金,他们需要满足任何可能来的提款?

Neel Kashkari.:是的。这是美联储存在的根本原因。我们称之为贷款人的最后手段,这就是为什么央行存在。如果每个人都同时害怕,他们要求他们的钱回来,这就是联邦储备在这里的原因,是为了确保有流动性,有钱满足这些要求。我们将绝对会满足这些需求。 

斯科特佩莱:美联储只是打印钱吗?

Neel Kashkari.:那就是大会告诉我们的事。这是他们给我们的权威,打印资金并为金融体系提供流动性。这就是我们的方式。我们以电子方式创建它。然后我们也可以用财政部打印它,打印它,以便您可以将钱脱颖而出。

斯科特佩莱:银行是否声音?

Neel Kashkari.:他们现在就在了。现在,我们正在听到全国各地的大型企业,包括明尼苏达州的大型企业正在借鉴他们的信用额度。他们只是因为他们很紧张地从银行借钱。如果它们都同时绘制这些信用速度,它会对银行系统进行压力。这就是美联储措施提供了流动性,以确保银行有足够的资金来向客户提供足够的资金。

一位贸易商在纽约市,纽约纽约市(纽约证券交易所)的地板上工作
安德鲁凯利/路透社

道琼斯队已经下跌了约35%。但别的东西是错误的。一些投资者对债券的信心失去了令人信心的困难时期。债券市场融资政府,公司和延期,购房者。 

斯科特佩莱:你在债券市场中看到的压力是什么?

Neel Kashkari.:嗯,我们本周在国库市场和抵押贷款支持安全市场中看到强调。这就是为什么美联储通过这种非常激进的行动介入这些市场的流动性。我们在商业造纸市场中看到了压力,这是另一种类型的债券市场。我们仍然在市政市场仍然看到强调,州政府和城市自身,以及公司债券市场。所以,我们还没有离开树林。

斯科特佩莱:由强调,你的意思是什么?

Neel Kashkari.:仅冻结公司的新融资。这是我非常专注的东西。我们需要再次开放该市场。因为我们不希望拥有经营的客户的蓝筹式美国公司,我们不希望这种病毒蠕动进入他们的企业,因为他们无法筹集资金以满足其基本运营需求。我们需要他们继续运行。

斯科特佩莱:坚固的蓝筹式美国公司借钱才能挣钱吗?

Neel Kashkari.:借钱更贵。说别人的说法,“我会去发出10亿美元的债务来为我的新工厂提供资金,”现在没有发生。 

斯科特佩莱:人们正在避开美国国债,这些债券一直被认为是最安全的投资?

Neel Kashkari.:它是。现在,请记住,财政部债券价格相对于历史仍然很高。他们刚刚几个星期前的并不是那么高。所以他们仍被视为一个非常安全的投资,对万人人来说非常有吸引力。但这种担心病毒将去的地方是导致人们说,“我只想要现金。如果这是我的床垫或安全的现金,我会在晚上睡个好觉。” 

斯科特佩莱:让债券市场再次工作是什么?

Neel Kashkari.:我认为是一个因素的组合。我认为国会采取大胆的行动,说他们站在美国经济身后,他们正在谈论的1万亿美元的刺激。我认为这会有所帮助。我认为联邦储备的持续行动将有所帮助。而且我认为卫生保健系统正在追赶危机的信心更多。 

在过去的星期天,美联储近跌至零。然后上周每天都宣布紧急贷款计划。它承诺支付至少7000亿美元的支持抵押贷款,银行,货币市场相互资金,公司债券和贷款到其他国家的中央银行,因为美元是世界贸易的货币。 

Neel Kashkari.:我们是非常激进的。我认为我们的董事长杰伊鲍威尔从2008年的经验中吸取了学到的。我们比2008年搬迁得更快。我们更具侵略性。我们还能做到吗?是的。还有更多的我们最终会在做什么?是的。但我认为我们正在非常激进。我认为这是正确的。

斯科特佩莱:你能描绘美联储在过去一周所做的一切,因为金钱基本上淹没了系统吗?

Neel Kashkari.:是的。确切地。 

斯科特佩莱:并且您的能力没有结束?

Neel Kashkari.:我们这样做的能力就没有结束。 

随着经济恐惧在冠状病毒传播中增长,市场大幅暴跌近8%
人们在2020年3月09日在纽约证券交易所散步。 Getty Images

斯科特佩莱:当您在财政部时,我们从2008年学到了什么?这是如何应用的?

Neel Kashkari.:当我回顾2008时,我们认为我认为今天有两大错误。第一,在回应危机时,我们总是太慢,太胆怯了。原因是我们不知道它会得到多么糟糕。我们没有想过度反应。事实证明,它真的很糟糕。正确的答案应该过度反应,以避免我们最终发生的破坏性衰退。所以今天,无论是医疗保健政策制定者,财政决策者,意味着国会或美联储,我们都应该在反应方面犯错,以避免最严重的经济结果。第二个,2008年,我们试图非常有针对性地帮助房主。只有帮助房主需要一点帮助,因为很多美国人对他们的邻居的想法感到愤怒,因为他们认为是不负责任的救助。所以我们试图针对我们的计划。它结束了我们没有帮助很多人。如果我们对房主的支持,值得和不值得的支持,我们将会更慷慨。我们会有危机较少。因此,我对国会的建议,因为他们正在设计他们的计划来帮助工人并帮助小企业,犯人慷慨。 

斯科特佩莱:当美国重新开始工作时,从中恢复多久了?

Neel Kashkari.:你知道,经济可以相当快地反弹。这是工人需要时间的。我的意思是,这是2008年的其他课程之一。它需要十多年的时间让美国完全恢复工作,相对于危机面前。十年。所以这就是我们必须尽量避免的东西,拥有这些群众裁员。我们不能再恢复十年。  

归档税收,个人和商业的截止日期已在7月之前推迟。过去一周,房子和参议院提出了万亿美元的紧急支出计划。该法案设想将政府直接抵消户务,扩大失业保险,企业免税和小型企业的救济。共和党人和民主党人正在详细说明。 

斯科特佩莱:嗯,小企业需要什么?

Neel Kashkari.:我认为他们需要可原谅的贷款。就像,如果我们能让小企业保留工作人员,那就更好了,而不是把它们放在上面。 

斯科特佩莱:由可原谅的贷款是什么意思?

Neel Kashkari.:我听到了一份提案,如果政府向一个小企业贷款,如果他们保留其工人,政府会在几年后原谅贷款。只是为了避免我们现在开始看到的大规模裁员。 

斯科特佩莱:一段时间的桥梁贷款,通过这段时间来获取当地的餐厅或当地技工?

Neel Kashkari.:那是对的。重要的是,让他们的工人雇用。这要好多,因为一旦人们丢失了人格线,它就需要很长时间才能让他们回来。 

美联储制度知道它是在大萧条中建立的,以规范大银行,设定利率,并成为所有现金的来源。这就是为什么你口袋里的每张票据都铭刻,“联邦储备票据。”美联储的任务是提供最高的通货膨胀率的雇佣率。但在2008年,它首次援引其权力,以掌握紧急首次响应者的作用。

斯科特佩莱:如果目前的措施还不够,还可以喂食什么?

Neel Kashkari.:嗯,我们有很广泛的当局,我们的紧急贷款当局必须与财政部长一致。我们本周宣布了几个措施,以金钱市场和商业纸作为一个例子。有些人建议我们应该直接向企业债券市场提供更多的支持。而且我对那些看法和市政市场同情。确保国家和城市也能够进入资本市场。 因此,美联储可以做一系列的东西。我们远非从弹药中脱离弹药。

斯科特佩莱:远非外弹药。周日,美联储将基准利率降至零。你可以低于零吗?

Neel Kashkari.:在理论上,我们可以。有些国家有。我不认为我们很多人 - 我不认为我们中的任何人都认为这是一个特别好主意。它为金融市场创造了其他挑战。但在最后一次危机中,我们已经使用了叫做量化宽松的东西,购买了长期债券。我们在如何做到这一点有很多经验。它没有触发通货膨胀。所以,我们之前使用的其他工具我认为我们也可以在积极地使用它时再次使用它。

各国面临着失业索赔的巨大浪涌。单独的康涅狄格州一周通常有超过2,000人的索赔,上周看到72,000。当周四公布失业的国家新索赔时,预计将在数百万中。美联储正在观看中国和韩国,疫情似乎已经消退。
 
斯科特佩莱:你在中国看到了什么?

Neel Kashkari.:嗯 - 中国似乎正在重新打开。他们正在讲述一个非常好的故事,他们围绕着他们的武器,他们没有新的案例。但如果,同时,他们会说很多人都有没有症状的疾病。所以,除非你已经测试了每个人,否则你怎么知道你真的在控制下真正得到了这个吗?随着你放松经济控制,病毒只是爆发了吗?我们还不知道。 

斯科特佩莱:对即将抓住他们的车钥匙并去ATM并取出3,000美元的人,你说什么?

Neel Kashkari.:你不需要。你的自动取款机是安全的。你的银行是安全的。金融体系上有足够的现金。联邦储备有一定数量的现金。我们将尽一切努力,以确保银行系统中有足够的现金。

斯科特佩莱:你是乐观还是悲观?

Neel Kashkari.:总的来说,我很乐观。一直是2008年金融危机的前线,我看到了,我们做了多么摧毁,我们确实通过它。数百万美国人来说是非常痛苦的。我们确实通过它了。我们将通过这场危机。

由Henry Schuster制作。助理制片人,莎拉·泰科特。由肖恩凯利编辑。广播助理,伊恩弗里克林格。

  • 斯科特佩莱
    斯科特佩莱

    记者,“60分钟”